国金证券：海外终端7月追踪专题：欧美市场持续恢复，车企Q2业绩超预期

核心观点：量：生产供应链恢复向好，插混退补利好纯电。（1）7月欧洲九国/美国销量80.4/129.9万辆，同比+15%/+15%。非中美欧国家中，出口国墨西哥7月产量29.4万辆，同比+13%，环比-11%；出口27.6万辆，同比+31%，环比-%。（2）电车：7月欧洲九国/美国销量17.3/12.0万辆，同比+35%/+51%，渗选率21.6%/9.3%。价：美、日车价仍然处于高位，市场高景气。7月德国二手车均价28，153欧元，同比+2.4%，环比-1.2%，高位价格连续下肤三月，市场恢复持续：美国7月新车价格4.83万关元，同比+4.1%，环比-1.0%；日本二手车成交均价106.6万日元，同比-8%，环比-1.8%。库存：美国轻型车库存缓慢恢复中，但总量仍处低位。7月美国轻型车库存179万辆，同比+64万，环比-12万，库存系数1.37，持续恢复但仍处低位。库存天数37天，同比+10天，环比+1天。库存持续恢复，但依然处于低位，运低于疫情前300-400万水平，补库持续，动力强劲。车企Q2财报公布：1）丰田Q2营收10.55万亿日元，同比+24.2%，超过预期的9.8万亿日元：