群益证券：美的集团（000333）-业绩稳健增长，毛利率逐季回升

美的集团(000333)结论及建议：公司业绩：公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年实现营收3457.1亿元,YOY+0.7%，录得归母净利润295.5亿元,YOY+3.4%，扣非后归母净利润286.1亿元，YOY+10.3%，公司业绩符合预期。其中22Q4单季度实现营收739.3亿元,YOY-8.1%,录得归母净利润50.8亿元，YOY-0.7%，扣非后归母净利润45.4亿元，YOY+35.0%。2023Q1实现营收966.4亿元，YOY+6.3%,录得归母净利润80.4亿元，YOY+12.0%,扣非后归母净利润76.7亿元，YOY+9.7%。分红预案：每10股派发现金25元（含税），股息率约为4.5%。2022年暖通空调及机器人业务稳步增长，毛利率逐季回升：（1）分产品来看，公司2022年暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统分别实现营收1506亿元、1253亿元、299亿元，分别YOY+6.2%、-5.0%、+9.7%。2022年受房地产行业调整及疫情影响，全国各类家电销售额均同比下降（全国家用电器工业信息中心数据：空调YOY-8.7%,洗衣机YOY-12.6%,冰