信达证券：电子：亿道信息：关注Vision pro引领行业发展机遇

专注电子产品及解决方案，客户广泛产品多样。公司是亿道集团旗下子公司之一，自创立以来专注于加固手持终端、加固平板电脑、加固笔记本电脑、工业终端设备等的产品和解决方案，目前亿道信息约有员工近300人，业务遍及70多个国家和地区，与lntel、Microsoft、Google、Qualcomm、飞腾、银河麒麟等合作伙伴展开全方位合作，并且获得多项殊荣和授权。产品方面，公司主营全加固笔记本、三防平板终端、三防手持终端、工控一体机、无风扇盒式工控机、行业产品系列、车载平板电脑等，广泛应用于多个场景。景气逐渐筑底，关注反弹机遇。消费电子行业景气连续多个季度萎靡，公司业绩短期承压。但当前公司季度营收跌幅逐步收窄，毛利率有企稳趋势。展望后市，我们认为消费电子行业景气回归有望，智能手机、PC等多个下游有望保持增势，带动产业链景气回归。电脑、三防类、消费类平板、VR及AIoT是公司主要收入构成。2022年公司收入中消费类电脑占比54%，2023年上半年占比70%。平板电脑方面2022年及2023H1分别占比21%及10%。此外，VR占比8%左右。电脑方面，景气拐点隐现，AIPC强势赋能。据Canalys数