财信证券：传媒行业月度点评：GPT4迎重大升级，进入业绩真空期有利于主题行情

市场回顾：2023年10月16日-11月15日，传媒(申万)指数上涨5.80%，跑赢WIND全A指数4.91pct，涨幅位居申万子行业第1名。估值方面：截至2023年11月15日，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为为44.43倍（前值44.46倍），位于2010年以来的后47.62%分位，位于2018年以来的前23.61%分位。行业跟踪：1）2023三季报：业绩稳步复苏，Q3同比增长明显/环比有回落。2023前三季度，传媒板块营收同比增长5.59%至3637.16亿元，归母净利润同比增长21.49%至344.01亿元。单Q3营收1254.01亿元，同/环比分别增长6.80%/0.33%；归母净利润103.93亿元，同/环比增速分别为39.89%/-19.81%。2）电影：10月大盘疲软。10月全国票房/观影人次分别为36.82亿元/0.89亿次，同比分别增长71.98%/70.21%。整体票房与2018年同期接近，但观影人次减少16.50%。3）游戏：10月下发国产游戏版号87款，供给端保持稳定。根据SensorTower，2019年来全球共82款手游连续5年收入超1亿美元，其全球