西南证券：百龙创园（605016）-业绩稳定增长，新产能推动持续发展

百龙创园(605016)投资要点事件：公司发布2023年中报，上半年实现收入4.1亿元，同比+5.2%，实现归母净利润9110万元，同比+16.1%；其中单Q2实现收入2.2亿元，同比+12.1%，实现归母净利润4665万元，同比+23.5%。膳食纤维和健康甜味剂系列发力，推动公司业绩增长。23年上半年公司益生元系列产品实现营业收入1.1亿元，同比下降26.9%，主要是由于公司在募投项目尚未投产前，产能相对有限，根据客户需求，相应增加了膳食纤维系列和健康甜味剂系列产销量导致；公司膳食纤维系列产品实现营业收入2.1亿元，同比增长23.9%，主要来源于聚葡萄糖在国内食品饮料客户销售持续增长，聚葡萄糖需求的增长导致报告期膳食纤维系列产品销量及销售收入快速增长；健康甜味剂系列产品实现收入8106万元，同比增长54.2%，主要是得益于境外市场对该产品需求的快速增长。产能持续扩张，业绩有望持续增长。公司“年产20000吨功能糖干燥项目”已于23年4月底投产，该项目建成后年可生产8000吨低聚果糖（粉体），5000吨抗性糊精（粉体），7000吨聚葡萄糖产品（粉体）。预计公司目前在建项目“年产1500