天风证券：能辉科技（301046）-多项新能源业务持续推进，静待进入收获期

能辉科技(301046)上半年业绩有所承压，期待下半年订单招标量反转公司发布23年半年报，23H1实现营收1.85亿元，同比-11.67%，实现归母净利润0.06亿元，同比-63.66%，扣非净利润0.05亿元，同比-66.67%，单季来看，23Q2单季实现营收1.14亿元，同比+22.68%，实现归母净利润0.02亿元，同比-64.01%。虽上半年硅料价格处于下降通道中，但或因价格降幅较大，叠加部分集中式项目手续审批需要时间，电站投资商或以存量项目建设为主，故我们认为公司业务或以消化存量订单为主，展望下半年，我们认为订单招标量或有反转，从而或带动公司新签订单及营收净利同步增长。光伏电站集成毛利率回升，业务进展顺利23H1公司光伏电站集成/新能源及电力设计/电站运营营收为1.69/0.02/0.15亿，同比-12.79%/-1.27%/+2.27%，光伏电站集成毛利率24.77%，同比+2.12pct。目前公司建设中的EPC项目有16个，合计944MW，中标并签约多个分布式项目；与国家电投、中国电建、广州发展、中国能建、国家能源集团相关下属子公司等主要客户有较好的合作稳定性。多项新能源