信达证券：通信持仓深度系列（2）：持仓创新低，建议聚焦“新应用+新网络”

Q1通信板块机构持仓数据创历史新低，机构配置意愿较低。2021年Q1通信行业机构持股比例为0.7%，环比下降0.31%，低配0.57%，在申万28个子行业中排名第22位，主动偏股基金持股比例为0.88%，环比提高0.54%，在申万28个子行业中排名第21位，处于历史较低水平。2020Q1-2021Q1机构重仓持股通信行业总市值从320.61亿元下降至274.84亿元。从前十大重仓股分布来看，主要分布在IDC、5G设备、云视频、光纤光缆、智能控制器板块，从重仓基金数量和持股市值变动来看，Q1智能控制器、光纤光缆、IDC、运营商板块受到机构青睐，和而泰持仓市值增长最多。（1）智能控制器：随着国内疫情好转，以及产业“东升西落”等因素利好，以和而泰、拓邦股份为代表的智能控制器企业在一季度业绩均实现了高速增长，长期来看，智能控制器板块成长空间较大；（2）光纤光缆：光纤光缆板块主要加仓标的为中天科技，在“碳中和”背景下，公司的电力和海洋业务将深度受益于海上风电的发展；（3）IDC：宝信软件和光环新网Q1持仓市值均有所提升，一线IDC政策再次收紧，利好一线资源型龙头企业；（4）运营商：5G时代运营商