天风证券：创业慧康（300451）-订单月度逐步恢复，电子病历有望助力复苏加速

创业慧康(300451)收入端受疫情扰动，商誉计提轻装上阵。2022年公司实现营业收入15.27亿元，同比下滑19.58%；实现归母净利润4263.8万元，同比下滑89.68%；实现经营活动现金流1.45亿元，同比下滑17.79%，计提商誉减值准备8672.63万元。2023年一季度，公司实现营收3.48亿元，同比下降24.74%，实现归母净利润1038.33万元，同比下降88.74%，实现经营活动现金流-1.87亿元，同比增长10.89%。电子病历、互联互通评级，公司优势显著，后期有望进一步收益。电子病历方面，2022年，公司六级电子病历评级项目有2家通过评审，五级电子病历评级项目有3家通过评审，截至2022年，公司五级、六级电子病历评级项目累计有20家通过评审。互联互通方面，2022年，公司四乙及以上医院互联互通项目有15家通过评审，四甲区域互联互通项目有3家通过评审，截至2022年，五乙及以上医院互联互通“以评促建”项目累计有37家通过评审，五乙及以上区域互联互通“以评促建”项目累计有17家通过评审。我们认为，公司在医疗IT以评促建上具有较大领先优势，未来伴随医院恢复过程中电子病