国金证券：公用事业及环保产业行业研究：3月电力：经济复苏，二产支撑用电增长

3月全社会用电增速提升至6.11%，三大产业均同比正增长。3月全社会用电量7368.7亿千瓦时，同比增长6.11%。分一/二/三产看，第一产业用电量90.8亿千瓦时，同比增长17.08%；第二产业用电量5110亿千瓦时，同比增长6.67%；第三产业用电量1212亿千瓦时，同比增长14.08%；城乡居民用电量955.4亿千瓦时，同比下降5.72%。一、二、三用电量均稳步增长；其中二产对全社会用电量新增贡献率高达75.3%，对国内用电需求修复起到明显支撑作用。六大板块用电均同比上升，能源板块双年CAGR尤为突出。（1）TMT板块—3月用电量同比增速为13.85%，增速环比提升7.9pcts。三个细分子行业中，电信、广播电视和卫星传输服务、互联网服务和软件和信息技术服务业日均用电分别同比增长13.77%、17.37%、5.73%。（2）能源板块—3月月度用电量同比增长7.25%，较上月环比上升0.9pcts。保供稳价政策连续两年发力，煤炭开采与石油和天然气开采业日均用电量增负转正，上升2.73%、0.82%（前期1~2M23火电需求处于爬坡阶段，电厂以消耗库存为主，港口库存逐渐增多、煤价逐月