华西证券：通信行业中特估企业相关梳理

1、中特估有望持续发力，自主可控驱动科技企业估值空间进一步抬升2022年11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出“中国特色估值体系”，指出要“深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。“中特估”提出的背景是上市国企央企估值长期偏低。在数字经济、算力网络等因素持续催化下，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商企业率先发力，启动第一波估值抬升，随后以中国石油、中国石化等为代表的大型国企在外部油价等多因素催化下启动第二波，第三波近期伴随银行、金融板块拉动。我们认为，通信行业中国资委及地方国资委等控股企业具备估值优势，在全球科技封锁的不确定局势下，自主可控、国产替代等一系列相关科技企业具备进一步估值提升空间。在此基础上，通信行业中包括大型央企和地方国资背景的企业有望在“中特估”持续的行业轮动中受益，主要是中国信科、中国电科等控股的相关企业。1）包括中国电科、中国信科等控股的相关企业有望在后续“中特估”行情演进中受益。中国信科控股企业包括烽火通信、光迅科技、长飞光纤、博创科技、大唐电信