民生证券：威腾电气（688226）-2024年三季报点评：Q3业绩承压，携手ABB夯实母线竞争力

威腾电气(688226) 事件 2024年10月28日，公司发布2024年三季报，24Q1-Q3公司实现营业收入27.45亿元，同比+36.73%，实现归母净利润1.09亿元，同比+28.64%，实现扣非归母净利润1.06元，同比+30.63%。 分季度来看，24Q3公司实现收入8.93亿元，同比-8.31％，环比-15.55%；实现归母净利润3026.26万元，同比-34.56%，环比-30.40%；实现扣非归母净利2926.76万元，同比-36.45%，环比-32.55%。。 盈利能力同环比有所下行 公司24Q3毛利率、净利率为16.26%/3.54%，同比-1.61Pcts/-1.63Pcts，环比+1.08Pcts/-0.89Pcts。期间费用率方面，24Q3期间费用率为11.07%，同环比分别+2.19Pcts/0.63Pcts，各项费用率环比均有所增长。我们判断，公司盈利能力下行主要系光伏行业竞争加剧，焊带盈利能力降低，以及公司业务扩张带来的费用提升所致。 三大业务齐头并进，收入规模持续增长 公司聚焦配电设备、储能系统和光伏新材三大业务，不断进行研发及市场开拓，持续提升公司