信达证券：新消费周观点：中美关系向好+人民币升值，外资回流A股时建议优先配置消费龙头

周观点：中美关系再迎好转，人民币汇率触底回升。y]近期中美关系有所缓和，双方重启气候、军事、禁毒等方面合作，标志着中美关系已走出此前低谷。而中美关系转向后，中国与那些外交政策高度依附美国的美方盟友国的关系也有望迎来转折。中美关系向好也提振人民币汇率，近两周人民币兑美元汇率大涨；再考虑到去年以来人民币汇率与日元汇率走势高度相关（我们认为或主要源自汽车同为中日主要出口产业，双方都不希望各自汇率阻碍汽车出口），日元汇率在近期跌至接近去年十月低点后有所反弹，我们认为美元兑人民币汇率较难跌破前期低点7.3748，底部预期较为坚实，同时近期国家再次强调化解地方政府债务风险，流动性预期转松，同时意味着偏好配置消费板块的外资流入的可能性提高。消费板块建议明年优先配龙头。中美关系缓和、人民币升值、宏观经济刺激政策预期等均有望吸引外资重新流入A股，外资重仓的消费板块有望迎来反弹。从基本面来看，短期我们建议重点关注消费龙头标的。除了我们在此前周观点中提及的茅台提价挤占竞争对手生存空间的逻辑以外，1）在化妆品板块，我们预计在超头主播影响力减弱背景下明年流量将更加分化，而综合运营能力更强的头部品牌商有望抓住更多