华西证券：【华西家电】海信家电-2023年三季报点评-Q3业绩延续高增，盈利水平持续提升(1)

海信家电(000921)事件概述公司发布2023年前三季度财报：23年前三季度：营业收入实现649.0亿元（YOY+13.8%），归母净利润实现24.3亿元（YOY+126.8%），扣非后归母净利润实现20.6亿元（YOY+166.0%）。13838823年单三季度：营业收入实现220亿元（YOY+17.3%），归母净利润实现9.3亿元（YOY+106.5%），扣非后归母净利润实现8.0亿元（YOY+130.1%）。分析判断:空冰行业：根据产业在线：空调：（1）内销销量Q3同比约1%；（2）外销销量Q3同比约21%；冰箱：7、8月份产量分别实现同比增长17%、24%，9月排产（8月25日推送）同比实绩约3.3%，换算后Q3产量同比增长15%。盈利能力：根据wind：2023年前三季度：公司实现毛利率22.1%（YOY+1.6pct），净利率6.1%（YOY+2.1pct）2023年单三季度：公司实现毛利率23.2%（YOY+0.2pct），净利率6.7%（YOY+1.7pct）。费用率等：根据wind：2023年前三季度：销售、管理、研发分别同比-0.5、+0.1、+0.1pct；20