中原证券：中钨高新（000657）-公司点评报告：重点项目持续推进，科研攻关取得显著成效

中钨高新(000657)事件：公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年度实现营业收入130.80亿元，同比增长8.16%；实现归母净利润5.35亿元，同比增长1.32%；实现扣非归母净利润4.78亿元，同比增长-2.43%。公司2023年第一季度实现营业收入30.57亿元，同比增长0.98%；实现归母净利1.00亿元，同比增长-7.40%。投资要点：受到下游部分市场需求下降、原材料价格上涨等因素影响，公司产品盈利受到一定影响。公司产品整体毛利率从2021年19.38%降至17.53%，下降1.85%。公司费用持续精细管理，不断发掘降本增效空间，2022年公司期间费用发生14.59亿元，同比减少1168万元；其中，管理费用6.28亿元，同比增加5961万元，主要是股权激励费用同比增加2947万元，安全生产费同比增加474万元，资产折旧同比增加486万元；由于汇率变动产生汇兑收益以及置换部分借款导致利息支出同比减少，公司财务费用3420万元，同比减少7989万元。2022年公司资产减值损失发生8797万元，同比减少2636万元；其中，存货跌价损失同比减少3006万元；信用减值损