东亚前海证券：老白干酒（600559）-年报及一季报点评：业绩增长稳健，管理效益有望逐步显现

老白干酒(600559)事件公司发布2022年报及2023年一季报，2022年实现营收46.53亿元，同比+15.54%；实现归母净利润7.08亿元，同比+81.81%。2023Q1实现营收10.03亿元，同比+10.43%；实现归母净利润1.02亿元，同比-61.51%。点评板城烧锅酒、文王贡酒及武陵酒增长亮眼，线上渠道迅速拓展。分产品看，2022年衡水老白干/板城烧锅/文王贡/孔府家/武陵酒分别实现营收21.40/8.31/4.69/1.46/7.63亿元，分别同比+1.59%/+39.60%/+39.01%/-17.57%/+42.27%；2023Q1高档酒/中档酒/低档酒分别实现营收3.89/2.86/2.40亿元，分别同比-9.53%/+38.03%/+36.39%，板城烧锅酒、文王贡酒及武陵酒增长亮眼；分区域看，2022年河北/安徽/湖南/山东/境外/其他省份分别实现营收27.91/4.69/7.63/1.31/0.15/1.81亿元，分别同比+11.92%/+39.01%/+42.27%/-21.51%/+49.16%/-13.39%，2023Q1分别实现营收5.52/1