国联证券：川发龙蟒（002312）-Q2业绩高增，矿化一体保障长期成长

川发龙蟒(002312) 事件 2024年上半年公司实现营业收入40.3亿元，同比+10%；归母净利润2.9亿元，同比+27%；扣非后归母净利润2.8亿元，同比+48%。其中2024Q2实现营业收入23.5亿元，同比+42%，环比+41%；归母净利润1.9亿元，同比+133%，环比+84%。 产品量价齐升带动业绩增长 2024H1公司营收利润双增长，得益于主要产品量价齐升。H1公司实现磷矿产量109.6万吨，同比+32%；磷化工主营产品产量101.4万吨，同比+10%；新能源材料磷酸铁锂开车成功并实现小批量销售。毛利率方面，2024H1公司肥料系列/工铵/饲料级磷酸氢钙毛利率同比分别-2.2pct/+0.4pct/+4.6pct至11.2%/26.9%/19.8%，综合毛利率同比-0.97pct至14.9%。2024Q2主要产品价格上涨贡献上半年利润，据百川盈孚，Q2磷酸一铵（四川55%颗粒）/工铵（西南湿法）/磷酸氢钙（17%饲料粉状）均价分别为2993/6009/2591元/吨，同比+8%/+12%/+16%环比-3%/+12%/+9%。截至2024年8月28日三种产品Q3均价环比