太平洋证券：机械设备行业周报：油气上游资本开支上行，设备厂商受益

报告摘要本期（10月16日-10月20日），沪深300下跌4.2%，机械板块下跌4.6%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，油气装备涨幅最大、上涨1.5%；叉车跌幅最大、下跌9.7%。本周观点油气上游资本开支上行，设备厂商受益油气价格高位运行，上游资本开支持续提升。油价方面，根据美国EIA能源信息署10月11日最新数据，其预计2023年布伦特石油现货价84.09美元（与9月预测基本持平），上调2024年价格至94.91美元（较9月预测上调7.6%），后者上调2024年预测主要因为沙特自愿减产以及OPEC+国家下调产量目标，预计未来石油产量低于消费量，导致油价面临上行压力。资本开支方面，受高油价以及全球经济活动恢复的影响，近年来油气上游资本开支向好，据国际能源论坛（IEF）统计，2022年全球油气上游资本开支为4990亿美元，已保持连续3年增长且达到2014年以来的最高水平，同时其预测2025年有望进一步提升至5970亿美元。设备厂商受益。受益于上游资本开支上行，近年来油气设备公司盈利能力显著提升，以龙头杰瑞股份为例，2022/2023H1公司归母净利润分别为22.45、10.43亿