天风证券：农林牧渔2024年第43周报：三季报全部出炉，农业板块表现有何新动向？

1、生猪板块：三季度盈利环比改善明显，重视本轮周期持续性！ 1）猪企2024Q3盈利大幅改善。①前期产能去化，Q3供需偏紧显著，猪价Q3环比增幅明显。2024Q3大多数A股猪企商品猪销售均价在18-20元/kg（Q2在15-16元/kg）；②出栏量：出栏增长同比分化显著。单三季度而言，神农集团、华统股份、京基智农出栏量同比增速均超10%；温氏股份同增10%、牧原股份同增6%；③头均盈利24Q3环比大幅改善，根据天风农业对各家公司成本及销售均价估算，温氏股份、牧原股份、神农集团成本优势依然明显，估计Q3头均盈利超600元/头，其他多数养殖企业亦实现较好头均盈利。 2）本周猪价震荡。截至11月2日，全国生猪均价17.43元/kg，较上周末-1.02%（智农通）；本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为394元/头和1627元/头，近期仔猪价格有所反弹，但考虑到冬季猪病&悲观猪价预期，预计短期仔猪价格或低位震荡。供应端，前期大体重猪出栏积极性增加带动本周出栏均重小幅降至125.50kg（环比-0.57kg），150kg以上生猪出栏占比为5.33%（环比-0.09pct），远低于22年同