财通证券：鹏鼎控股（002938）-周期探底，新品备货需求有望带动业绩稳步改善

鹏鼎控股(002938)【事件】：公司发布2023中报，公司实现营业收入115.35亿元，同比-18.71%；实现净利润8.12亿元，同比-43.08%。短期业绩增长存压，有望周期探底回升：由于终端产品需求持续下滑、行业去库存，公司短期业绩存在压力。2023Q2实现营收48.68亿元，同比-31.57%，环比-26.98%。由于传统淡季稼动率较低，同时面临老产品降价，2023Q2毛利率为14.75%（2023Q1为20.91%），汇兑收益增厚抵消部分影响，2023Q2实现归母净利润3.93亿元，同比-52.79%，环比-6.02%。2023上半年，公司通讯用板业务即使面临终端智能手机市场下滑，仍实现营业收入84.20亿元，同比+3.09%，占营收比73.00%，毛利率为18.13%；消费电子及计算机用板业务压力较大，实现营业收入28.78亿元，同比-51.15%，占营收比降至24.95%，毛利率为19.06%；汽车/服务器用板业务实现营业收入2.21亿元，同比+70.33%，占营收比1.92%，毛利率为18.07%。预计随着行业去库存的结束，行业周期探底回升以及下半年行业旺季的到来，短