东吴证券：纺织服饰行业月报：4月品牌服饰延续逐月改善态势，提示全年业绩估值双重修复机会

近期行情回顾：本月纺服板块涨幅跑赢大盘。本月以来（2023/04/25-2023/05/17，下同）上证综指/深证成指/沪深300涨跌幅分别-0.06%/+0.59%/-0.52%，纺织服装板块上涨4.32%，涨跌幅在30个申万一级行业中位列第6位。纺服个股中，本月至今三夫户外（+38%）、万事利（+34%）、日播时尚（+33%）涨幅靠前，ST贵人（-49%）、搜于特（-45%）、新野纺织（-41%）跌幅靠前。品牌零售数据跟踪：低基数下服装线上线下消费均显著增长。1）整体：4月复苏趋势延续，社零增速进一步提升、同比+18.4%（3月+10.6%），居民消费意愿及信心向好。消费复苏背景下，4月服装鞋帽针纺织品类零售额同比+32.4%（3月+17.7%），复苏幅度超过社零整体。2）线上：4月同比+9.7%（3月为-1.3%），进入低基数阶段总体速同比转正。从细分领域来看：高端女装增速大幅提升、领跑行业；男装增速表现较好、环比3月进一步提升；家纺增长改善，环比3月增速回正；运动服饰增速稳健提升；休闲服饰较3月边际好转、但仍为负；户外在去年同期露营热高基数下回落。纺织制造数据跟踪：4月纺织服装