开源证券：苏泊尔（002032）-公司信息更新报告：2023Q2内外销收入改善，盈利能力稳健

苏泊尔(002032)2023Q2业绩改善，SEB经营预期向好外销有望持续改善，维持“买入”评级2023H1公司营收99.83亿元（-3.31%），归母净利润8.81亿元（-5.6%），扣非归母净利润8.57亿元（-5.69%）。2023Q2营收50.2亿元（+6.53%），归母净利润4.43亿元（+12.17%），扣非归母净利润4.31亿元（+12.88%）。我们调整2023-2025年盈利预测，预计归母净利润22.18/25.64/28.18亿元（原值为22.94/25.58/28.26亿元），对应EPS为2.74/3.17/3.49元，当前股价对应PE为18.2/15.7/14.3倍，考虑到SEB预期向好+库存去化有望驱动外销改善，维持“买入”评级。2023Q2内外销改善，SEB经营预期向好+库存去化有望带动外销持续改善分业务，2023H1炊具及用具实现营收25.16亿元（-17.95%），烹饪电器营收44.95亿元（-2.04%），食物料理电器营收16.91亿元（+7.86%），其他家用电器营收12.8亿元（+16.33%）。分区域，2023H1内销/外销分别实现营收75.02