中泰证券：绝味食品（603517）-门店积极扩张，期待成本拐点

绝味食品(603517)投资要点事件：公司2023H1实现收入37.00亿元，同比增长10.91%；实现归母净利润2.42亿元，同比增长145.55%；实现扣非后归母净利润2.26亿元，同比增长50.26%。其中2023Q2实现收入18.76亿元，同比增长13.86%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长998.10%；实现扣非后归母净利润0.92亿元，同比增长34.12%。门店积极扩张，均店仍有压力。2023H1末公司门店总数为16162家，上半年净开店1086家，平均门店数量同比增长9.09%。上半年公司平均门店鲜货收入为18.99万元，同比下降3.13%，主要系需求表现较为疲软。2023Q2公司实现鲜货、包装产品、加盟商管理、其他收入14.87、0.66、0.24、2.60亿元，同比分别增长5.52%、97.43%、7.19%、84.70%。鲜货中禽类、畜类、蔬菜、其他产品分别实现收入11.33、0.07、1.78、1.69亿元，同比分别增长5.26%、-16.65%、6.84%、7.10%。分地区看，2023Q2西南、西北、华中、华南、华东、华北、海外分别实现收入2.04、0.