东吴证券：钢铁行业跟踪周报：政策加码打开钢铁股进一步上涨空间

投资建议：政策加码，钢铁股继续上涨。本周政策继续加码，特别是邯郸市限产政策强势出炉，虽然实际影响不大（1.5万吨/天），但预示其他地区跟随限产的概率在增加，即压减产量政策可能从唐山扩展至全国，由此打开钢铁股进一步上涨空间。在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给天花板，加之原料端供应增长再次贡献成本红利，我们认为钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股：1）需求确定的制造业上游板材企业，首推宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份，建议关注重庆钢铁、南钢股份、鞍钢股份；2）对流动性敏感的上游资源品包钢股份、建议关注鄂尔多斯；3）高弹性优质长材马钢股份、方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。行业观点：供需平稳。近期行业供需基本平稳，需求高频数据如成交量、出货量、库存去化速度等表现虽未继续超预期，但仍符合正常季节性，铁矿石上涨导致跟踪即时利润回落至1100-1200元/吨，但不影响二季度业绩环比继续提升的判断。近期铁矿石强势上涨，我们判断主要为产业链轮动下的补涨，预期之中，对铁矿仍维持三季度放量、下半年看跌的判断。行情回顾：本周申万钢铁上涨1.9%