华安证券：轻工制造：Q1基金配置比例提升，家用轻工和造纸板块突出

主要观点：2021Q1基金对轻工板块的配置比例环比同比有提升。截至2021Q1，基金对轻工板块的配置比例为1.27%，较2020Q4环比上升0.03pct，较2020Q1同比上升0.13pct。Q1轻工行业基金在28个行业中配置比例排名第19位。基金持仓轻工板块占比小幅提升，持仓仍位于低配区间，建议自下而上优选个股配置。2021Q1，轻工板块的超配比例为-0.2pct，较2020Q4环比下降0.11pct。细分板块方面，造纸/包装印刷/家用轻工配置比例分别为0.27%/0.08%/0.92%，环比分别+0.04%/-0.03%/+0.02%，造纸、家用轻工板块基金持仓呈增持趋势。轻工行业基金持仓集中在板块内龙头企业，晨光文具、太阳纸业、顾家家居分列前三。截至2021Q1，晨光文具、太阳纸业、顾家家居的持股基金数分别以91、77、76只领跑轻工行业。晨光文具稳居轻工板块持仓基金数第一。持仓基金数前十的公司中，顾家家居、欧派家居的持股基金数分别增加了39支和30支，其余个股的持股基金数也有较明显的提升，说明2021Q1基金加配了轻工龙头个股。陆股通持仓分析：陆股通对轻工板块个股的配置逐季提