国海证券：海兴电力（603556）-2024年半年报点评：业务增长稳健，电表出海龙头长期发展可期

海兴电力(603556) 事件: 海兴电力2024年8月20日发布2024年半年度报告：2024H1，公司实现营收22.5亿元，同比+20%；归母净利润5.3亿元，同比+22%；扣非归母净利润5.2亿元，同比+30%；销售毛利率44.2%，同比+5.7pct；销售净利率23.6%，同比+0.4pct。 其中，2024Q2，营收13.5亿元，环比+50%，同比+25%；归母净利润 3.2亿元，环比+49%，同比+22%；扣非归母净利润3.1亿元，环比+44%，同比+29%；销售毛利率44.2%，环比-0.1pct，同比+5.9pct；销售净利率23.6%，环比-0.1pct，同比-0.4pct。 投资要点: 国内外业务均稳健增长，盈利提升受益海外解决方案项目持续落地。2024H1，公司在国内市场实现营收8亿元，同比+24%；海外营收14亿元，同比+18%。其中，非洲营收4.6亿元，同比+23%；亚洲营收4.3亿元，同比+75%；拉美营收4.0亿元，同比5%；欧洲营收1.4亿元。公司扣非归母净利润增速高于营收增速，主要系公司继续加大市场开拓力度，海外系统解决方案项目持续落地。 公司持续推进