国金证券：电子行业研究：电子Q2环比改善，800G光模块加单

电子周观点：电子Q2环比改善，800G光模块加单。2023年Q1全球电子半导体需求不佳，根据产业链调研信息，进入2023年Q2，包括IC销售和硅晶圆出货量在内的行业指标表明环比有所改善。根据国家统计局数据，2023年4月，中国芯片产量达到281亿颗，同比增长3.8%，是自2022年1月以来的首次月度增长。受到产业链芯片高库存影响，当前晶圆厂稼动率远低于去年同期水平，处在低位运行，台积电一季度7nm工艺产能利用率降到了70%以下，预期在二季度可能会进一步滑落至60%，台积电5nm工艺也受到影响，预测当前产能利用率在88%左右。晶圆出货量也在持续走低，2022年Q4的晶圆出货量从Q3的将近400万片下降到了370万片，而今年Q1的出货量数字下滑到了320万片。我们预测，随着产业链库存的下降，晶圆厂稼动率有望在下半年开始缓慢复苏。三星和SK海力士在寻求将其NAND闪存价格提高3%-5%。并表示NAND闪存的价格已经降至可变成本以下，一些品牌SSD的价格已经接近HDD的价格。随着ChatGPT在各应用场景的落地，800G光模块加单情况明显，据产业调研，北美科技巨头大幅上修了2024年的800G