安信证券：有色金属行业动态分析：智利矿业税改革经众议院批准，海外供给风险下关注自有资源矿企价值

智利矿业特许权使用费法案经众议院批准，铜矿企业计税方式不确定性落地。5月17日，智利众议院批准了修订后的矿业特许权使用费法案，将使在该国经营的企业向政府支付更多的税款和特许权使用费。该法案目前只需要总统加布里埃尔·博里克签署后即可生效。博里克公开表示过支持该法案。法案主要内容是设定了智利铜矿经营者未来将需要缴纳的税项。（1）对年销量超过5万吨的铜企征收1%的统一税率从价税。（2）对年销量超过5万吨的铜企，收取额外的与采矿利润直接相关的特许权使用费。（3）按阶梯收取的矿业经营税。法案为矿企设定了最高税负限额，为采矿经营应税收入的46.5%。据mining.com报道，智利矿业公司目前的税负为41%至44%，新的税收计划将于2024年1月1日生效。得到众议院批准后，已被提出近5年而未落地的矿业税和特许权使用费改革法案，不确定性基本落地。最终税额标准与铜价无直接关联，降低了企业税收支出时的不确定性。但多部分加总的计税方法，也增加了在智利铜企缴税的复杂程度，抬升铜企缴税金额。智利铜矿企生产成本上升，长期继续看好铜价。若法案正式落地，外资矿企控股铜矿在智利的生产成本将会上升。必和必拓、英美资源集