天风证券：航天工程（603698）-营收稳步增长，氢能板块持续做优做强

航天工程(603698)上半年营收稳步增长，看好公司中长期发展潜力公司23H1实现营业收入9.71亿，同比+9.3%，归母净利润为0.69亿，同比+7.9%，扣非净利润为0.63亿，同比+4.7%。单Q2实现营收4.56亿，同比+7.0%；归母净利润为0.35亿，同比-21.8%，扣非净利润为0.31亿，同比-27.2%。上半年业务从气化EPC扩展到全厂EPC，多个项目处于建设期带来收入稳步提升，同时“煤炭清洁高效利用、高端装备制造、环保运营产业、绿氢工程技术”四大业务板块持续稳定发展。2022年末自主研发的粉煤气化炉（航天炉）国内市占率第一，传统主业有望受益于十四五新疆煤化工投资提速，同时公司积极布局危废处理、氢能、工业气体，打造第二成长曲线，中长期来看成长空间广阔。设备销售大幅增长，航天氢能业务协同效果明显分业务来看，23H1专利专有设备/设计咨询/专利技术实施许可/工程建设分别实现收入7.1/0.21/0.12/2.19亿，分别同比+32.1%/-31.8%/-54.5%/-23.4%。23H1毛利率为22.2%，同比-1.34pct，Q2单季度毛利率为22.58%，同比下滑7.