华福证券：锑行业月报（2024.12）2024年需求增长带动去库，锑价大涨69.23%

投资要点： 锑矿：1）单锑矿：12月进口锑矿2,069吨，环比-3,701吨/+64%，同比+250吨/+13.8%；1-12月全年进口51,229吨，同比+16,749吨/+48.6%。其中，从泰国、缅甸、塔吉克斯坦、澳大利亚、玻利维亚和吉尔吉斯斯坦分别累计进口14,388（+14,388）、8,347（+5,654）、6,856（-1,607）、5,535（-238）、5,420（+2,900）和2,991（+2,832）吨，分别占进口总量的28%、16%、11%、13%、11%和6%，位居进口前六位。主要减量为俄罗斯2,775（-7,995）、阿曼613（-1,898）和塔吉克斯坦6,856（-1,607）（吨）。2）金锑矿：12月注册地为山东的企业从俄罗斯进口其他贵金属矿34,168吨，环比+8.8%，同比+576%；1-12月累计进口148,280吨，同比+25,518吨/-20.79%。下半年逐步恢复，11月和12月进口保持高位。 锑锭：1）产量：12月产量锑锭产量7,792吨，环比+15.01%，同比+4.84%； 1-12月累计产量78,761吨，同比-8.09%/-6