万联证券：传媒行业跟踪报告：清明档聚焦现实主义，票房表现有望稳中向好

行业核心观点： 2025年清明档共上映7部重点影片，包括《不说话的爱》、《热烈》、《向阳·花》、《猎狐·行动》、《我的世界大电影》、《机动战士高达:跨时之战》、《阳光照耀青春里》。 投资要点： 整体票房：多部影片陆续定档，清明档表现有望稳中向好。作为春节档后的首个黄金档期，清明档一直在上半年影市中发挥承上启下的作用。从历年数据来看，清明档票房自2018年的6.87亿元逐步攀升至2021年的8.22亿元，档期票房占全年总票房比例也从1.13%增长至1.75%，而在2022-2023年清明档市场由于头部影片缺失，票房表现疲软，2023年仅收获1.98亿元票房，2024年院线市场显著复苏，全年票房重回活跃区间，在宫崎骏《你想活出怎样的人生》的带动下，清明档票房回升至8.43亿元，档期票房占比回升至1.98%。2025年清明档多部现实题材影片定档，同时两部背靠大IP的动画电影加码，有望接力春节档，为电影市场注入新鲜活力。 内部结构：影片结构丰富满足不同观众需求，口碑、影片质量成就最终票房。多部影片将在清明档期上映，涵盖悬疑、犯罪、动作、奇幻冒险等多种题材，聚焦现实主义，影片结构丰富，满足不同观