中国银河：银行业行业动态报告：经济数据与社融转弱，银行负债端成本有望优化

核心观点:经济数据转弱，投资下滑、内需潜力有待释放4月规模以上工业增加值同比增长5.6%，维持小幅增长；固定资产投资额同比大幅下滑17.41%，主要受制造业与基建投资下滑影响；受益于去年同期低基数效应，4月社会消费品零售总额同比增长18.4%，但2年复合增速仅为2.62%，增长动力偏弱，内需潜力有待进一步释放；月出口同比增长9.5%，较3月放缓；PMI录得49.2%，跌至荣枯线以下。社融信贷回落，居民部门存贷款减少4月新增社融1.22万亿元，低于2万亿元的预期值，新增信贷回落、表外融资负增长是主因。4月，新增人民币贷款4431亿元，同比多增815亿元，但规模和增速较3月显著下滑；表外融资减少1145亿元，同比少减2029亿元。居民部门存贷款均有减少，预计与按揭提前还款有关。4月单月居民部门贷款减少2411亿元，同比多减241亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，同比少减600.87亿元，中长期贷款减少1156亿元，同比多减842.28亿元；居民部门存款减少1.2万亿元，同比多减4968亿元。企业部门贷款同比小幅多增，中长期贷款表现相对稳健、结构偏优。4月单月企业部门新增人民币贷款683