开源证券：电子行业点评报告：打破巨头垄断，车载SerDes助力智驾平权之路

核心观点：车载SerDes芯片作为智能驾驶的“神经”，智驾平权时代下不可或缺 2月10日，比亚迪正式发布“天神之眼”，掀起了智驾平权的时代。车载SerDes（串行器/解串器）芯片是汽车智能化进程中不可或缺的关键组件，主要用于车内高速数据传输，例如摄像头、显示屏与域控制器之间的信号传输。随着汽车智能化、网联化的发展，车载SerDes的应用场景日益广泛，从车载娱乐、车载互联系统到自动驾驶、智能驾驶，车载SerDes的重要性日益凸显。 车载SerDes具有高复杂度与严苛车规认证，是颠一场覆传统汽车构造的无声革命 随着汽车电子架构向集中化演进，传感器数量激增（如高分辨率摄像头、激光雷达）和智能座舱的复杂化，传统CAN/LIN总线已无法满足高带宽需求。而车载SerDes如同智能驾驶系统中数据传输的“高速公路”，确保海量数据（如高清视频、点云数据）实时、低延迟地流动。我们认为车载SerDes芯片主要有三大壁垒： 1、设计难度大：车载SerDes需在轴线缆上实现双向高速传输，同时克服车内电磁干扰，对信号完整性、噪声抑制、纠错能力要求极高。 2、严苛的车规认证：作为汽车中的重要安全件，往往需通过AEC