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东兴证券:公用事业及环保行业:煤矿生产将达冬季最高产量,电企进厂煤价将企稳.pdf |
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国家发改委召集能源局煤炭司,国铁集团货运部,各央企电力集团,神华,中煤,秦皇岛港,以及建材、钢铁、化工、煤炭和电力协会开会。电力企业均表示,一季度进厂煤价超高,目前库存低、日耗高,4—5月份急需为夏季备煤。建议建立稳定的进口煤配额制度。国家发改委相关人士对下一步工作作出指示:增产增供。按冬季最高产量组织煤矿生产,给各煤矿设定指标,稳定煤价,发挥长协压舱石作用,不准跟风涨价,把握进口煤节奏,服务于国内经济,组织好煤炭运输。投资建议:对于电力板块,一季度电力工业数据尚未公布,但从2021年1-2月份用电量12588亿千瓦时,增长22.2%来看,可见电力行业已经恢复到疫情前水平,一季度整体用电量增长会在25%左右。受到市场风格转换和碳中和主题的影响,电力板块出现一定上涨,但目前电力行业整体基本面并没有出现明显变化,即商业模式,电价都没有发生较大变化,请投资者注意相关高估值个股的风险。建议配置不受碳排放配额影响的水电、核电公司。对于天然气板块,随着LNG价格的不断回落,建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面,固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业,行业景气度高,垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策
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