开源证券：上市保险公司3月保费收入数据点评：新业务保费略低于预期，后续关注增员效果

开门红同比降温，总保费同比增速受新单保费减速影响继续放缓3月5家上市险企年累计寿险保费同比+2.66%（2月+7.35%），其中：新华保险+8.84%、中国人寿+5.24%、中国太保+3.86%、中国人保+2.61%、中国平安-4.12%。3月寿险保费同比为-10.69%（2月+2.42%），其中：新华保险+3.30%、中国太保-7.64%、中国平安-9.29%、中国人寿-12.38%、中国人保-26.25%。1月重疾险新旧定义切换，保障需求得到集中释放及3月险企经营策略转为增员及养客共同作用导致新单增速放缓，叠加2020年同期续期保费影响造成总保费同比继续放缓。中国平安仍受2020年低基数效应及续期保费同比拖累影响，且3月新业务保费同比出现较大下滑，寿险整体保费同比尚未转正。整体看，预计3月上市险企新业务保费均受需求及经营策略影响承压，不同险企间总保费同比差异来自于2020年业务的续期保费差异。中国平安、中国人保受需求释放影响，新业务保费同比大幅下降3月中国平安寿险个人业务新单保费达成79.53亿元，同比-17.06%（2月+23.65%），受1月保障需求释放影响大幅下降；个人业务续