东吴证券：乘用车&智能化2月报：1月产批零符合预期，比亚迪推动智驾平权

乘用车跟踪 行业景气度跟踪：1月产批零表现符合预期。产量方面：乘联会口径1月狭义乘用车产量实现210.7万辆，同环比+4.3%/-28.4%。销量方面：乘联会口径批发销量实现210.1万辆，同环比+0.6%/-31.7%。交强险口径零售销量177.8万辆，同环比分别-17.2%/-34.2%。出口方面：乘联会口径整体出口38.0万辆，同环比分别为+7.0%/-5.9%。 新能源跟踪：1月新能源批发、零售渗透率有所下降。1月新能源汽车批发渗透率42.3%，环比-6.86pct；零售口径渗透率为39.6%，环比-5.97pct。 自主跟踪：1月整体自主批发市占率环比上升。批发/零售自主品牌市占率分别为69.0%/59.5%。 L3智能化整车环节跟踪 L3级别渗透率跟踪：1月高阶智驾渗透率环比增长，产业趋势明确。新能源乘用车L3级智能驾驶渗透率为14.1%，同/环比+6.2/+1.5pct，同环比增长。重点车企来看，1月L3高阶智驾渗透率问界>理想>小鹏；问界智驾渗透率水平达88.3%；小鹏1月交付起量，整体智驾渗透率为34.2%；理想智驾型销量比例47.8%。 L3级别功能落地跟踪：比亚迪