德邦证券：电子：虚拟电厂政策催化，智能电表芯片行业迎机遇

投资要点：事件：2023年5月19日，国家发改委就《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》和《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，针对短时的电力供需紧张、可再生能源电力消纳困难等情况，对电力需求响应的主体范围、响应能力等提出新要求，虚拟电厂将成为需求侧资源与电力运行调节的关键机制。（1）需求响应能力新目标：到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。（2）需求侧资源整合新模式：支持各类电力需求侧管理服务机构整合优化需求侧资源，逐步将需求侧资源以虚拟电厂等方式纳入电力平衡。新能源电力供应稳定性问题亟待解决，虚拟电厂成为需求侧解决方案。根据《2021中国新能源发电分析报告》预测，在“双碳”目标下，我国风电、光伏发电将加快成为主体电源的步伐。2030年，新能源装机容量占比将由2020年的24%提高至41%，发电量占比由9.5%提高至22%。然而，从发电量来看，2020年中国新能源发电量占比仅10%。新能源装机容量提升成为大势所趋，新能源供电不稳定问题迫在眉睫。虚拟电厂是依托负荷聚合商、售电公司等机构，通过