信达证券：电子行业周报：半导体景气度高启，关注LED驱动芯片投资机遇

半导体：受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启。LED驱动芯片自不例外，2020年10月开始，LED驱动芯片厂商开始陆续涨价，如明微电子于10月发布涨价函，通用照明、景观亮化和LED显示屏三大系列驱动IC调价幅度5%-10%，晶丰明源更是自10月连续涨价五次。富满电子则于21年1月开始所有产品含税价格在现行价格上统一调涨10%。我们认为本轮LED驱动芯片涨价，背后更多是需求推动，LED照明海外市场快速恢复，小间距及MiniLED显示屏渗透率提升，对LED驱动IC用量有明显拉动。我们建议关注晶丰明源、明微电子、富满电子等LED驱动芯片公司的业绩表现。其中晶丰明源作为行业绝对龙头，市占率近三成，拥有充足的产能保证，及向下游的定价权，本轮涨价最为受益。我们预计晶丰明源一季度毛利率有望环比提升10pct以上。而明微电子、富满电子一季度预计亦将有不俗表现。更为重要的是，我们认为此番缺货涨价潮下，较多中小厂商拿不到充足产能或将出局，行业供给端将获得改善，未来LED驱动芯片毛利率有望向模拟芯片行业平均水平修复。一季报方面，本周卓胜微、北方华创等个股陆续披露一季报预告，其中卓胜微