天风证券：海油工程（600583）-Q3工作量增速亮眼，业绩或受收入确认节奏影响

海油工程(600583)海油工程2023Q3归母净利润同比增长10.4%2023年Q3公司营业收入达65亿元，同比-15.76%；归母净利润为3.9亿元，同比+10.4%。我们认为业绩季度波动可能系在建项目处于不同阶段，受收入确认节奏等因素影响。净利率方面，2023Q3公司净利率为5.8%，而2022年同期仅4.5%，净利率稳步提升，我们预计公司降本提质增效显著，成本管控能力进一步加强。中海油上调2023年资本开支规划，海工油服板块受益中海油2023年规划资本开支持续提升（从1000-1100亿上调为1200-1300亿元），我们预计海工油服公司2023年订单大幅提升。国内Q3新签订单表现亮眼，与中海油Q3上调资本开支趋势一致2023Q1-Q3新签订单262.85亿元，同比+51%，国内新签订单186.5亿，同比+24%；海外76.35亿元，同比+276%。其中Q3公司新签订单84.28亿，同比+236%，其中国内新签订单76.77亿元，主要项目包括文昌9-7油田开发EPCI工程、锦州23-2油田开发EPCI工程等；海外新签订单7.5亿元，包含中东大型组块运输安装合同，某东南亚深水气田