太平洋证券：盐津铺子：产品渠道共同发力，经营效率持续改善

盐津铺子(002847)事件：盐津铺子发布2023年中报，上半年公司实现营收、归母净利润、归母扣非净利润18.94亿元、2.46亿元、2.31亿元，分别同比+56.5%、+90.7%、+103.5%。Q2营收、归母净利润、归母扣非净利润为10.01亿元、1.34亿元、1.33亿元，分别同比+57.59%、+98.91%、+104.6%。归母净利润、扣非归母净利润均落于业绩预告中位数附近。点评：收入分析：渠道、产品共同发力推动收入高增，魔芋、鹌鹑蛋增速较快23H1，公司实现营收18.94亿元，同比+56.54%（Q1：+55.37%；Q2：+57.59%），Q2增速环比进一步提升。1）分品类，魔芋制品、新品类鹌鹑蛋、蒟蒻果冻增速表现较好。23H1辣卤零食营收为7.14亿元，同比+95.63%，其中休闲魔芋/肉禽制品/休闲豆制品/其他分别为2.23/1.95/1.50/1.46亿元，同比+163%/+94%/+53%/+79%，魔芋产品已发展为公司第一大单品，肉禽制品预计受益于小肉肠、肉枣等产品在散装、定量装规格快速放量。其他品类上，休闲烘焙/深海零食/薯类零食/蒟蒻果冻布丁/果干产品/其