中邮证券：通信：英伟达业绩及指引超预期，继续重视AI算力及应用主线

事件点评美东时间5月24日美股盘后，英伟达公布了FY24Q1（截至2023年4月30日前三个月）的财报情况。24Q1季度收入达71.92亿美元，环比上升19%，同比虽下降13%，但仍远超此前公司前期指引（65亿美元±2%）及市场预期（65.2亿美元）。Non-GAAP毛利率为66.8%，净利率达37.7%，摊薄EPS为1.09美元，高于预期值（0.92美元）。公司业绩持续增长主要受数据中心业务的推动，24Q1公司数据中心业务实现创纪录的42.84亿美元收入，同比上升约14%，高于市场预期（39.1亿美元），主要系AI相关需求显著增长。公司两大营收支柱的另一项，游戏业务实现营收22.4亿美元，同比下降38%，环比增长22%，原因是面向游戏玩家的显卡芯片业务大幅下降，目前刚刚开始有所恢复。同时，公司发布了对于FY24Q2的展望，季度营收预计增长至110亿美元（±2%），同比增长约32.7%，超过市场一致预期（71.8亿美元）50%以上，Non-GAAP毛利率预期达到70.0%（±50bp）。因上述业绩均远超市场预期，英伟达股价盘后大涨约25%。投资要点数据中心从通用转向加速计算，生成式AI