德邦证券：海外科技跟踪：模拟芯片巨头亚德诺（ANALOG）Q2收入增速放缓，行业年内或迎拐点

投资要点：事件：5月24日，全球模拟芯片行业巨头亚德诺（AnalogDevices,Inc.，ADI）披露了截至4月29日的2023财年二季度报告，Q2和H1收入、净利润同比增速虽处于较高水平但增速较前期均有所放缓。业绩概述：1）2023财年Q2，亚德诺实现：营业收入32.63亿美元（同比+9.8%，环比+0.4%），净利润9.78亿美元（同比+24.9%，环比+1.7%），毛利率65.7%（同比+0.29百分点，环比+0.35百分点），净利率30.0%（同比+3.61百分点，环比+0.37百分点）。2）2023财年H1，亚德诺实现：营业收入65.13亿美元（同比+15.1%），净利润19.39亿美元（同比+82.4%），毛利率65.5%（同比+6.39百分点），净利率29.8%（同比+10.98百分点）。3）亚德诺Q2业绩表现较好，收入连续第13个季度保持增长，主要是由于工业和汽车领域表现较好；Q2单季度毛利率略有提升，基本维持在22Q3之后的水平，H1毛利率同比提升较多，主要是此前收购Maxim对22H1部分库存商品成本造成了短期影响；Q2和H1净利率提升明显，主要与公司研发费用、