华安证券：博思软件（300525）-2024年中报，收入稳健增长，降本增效成果初现

博思软件(300525) 主要观点： 事件概况 公司发布2024年中报，上半年实现营业收入7.2亿元，同比增长15.1%；实现归母净利润-3772万元，同比减亏15.8%；实现扣非归母净利-4685万元，同比减亏9.1%。 单Q2，实现营业收入4.6亿元，同比增长14.7%；实现归母净利润1857万元，同比增长36.5%；实现扣非归母净利润1410万元，同比增长41.5%。 毛利率提升、降本增效下费用率下降 1）分产品或服务看，软件开发与销售、技术服务毛利率均有优化，分别提升4.0%及2.9%。由此带来公司的综合毛利率提升3.2个百分点。2）费用率来看，公司进一步降本增效，销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别提升0.8个百分点、下降2.0个百分点、下降0.5个百分点及下降0.2个百分点。整体费用率下降1.9个百分点。 3）经营活动产生的现金净流出3.1亿元，较上年同期流出减少11.1%。 聚焦数字票证、智慧财税财务、数字采购、智慧城市+数字乡村1）数字票证领域：公司在医疗、教育、不动产、农业农村、移动执法、急救120等50多个行业深化SaaS模式的场景创新。基于医疗行业，