万联证券：珠宝行业2023年一季报综述：金银珠宝零售额同比增幅逐月扩大，部分公司23Q1业绩表现优异

行业核心观点：短期来看，金价震荡走高，婚嫁刚需释放叠加近年来黄金工艺的提升促使黄金珠宝消费量提升，量价齐升推动黄金珠宝行业规模扩大。中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、节假日送礼、黄金投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业通过积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等方式抢占市场，实现强者恒强。维持行业“强于大市”投资评级，建议关注优质珠宝标的。行业总体情况：2023年金银珠宝零售额同比增幅逐月扩大，行业全面回暖。据统计局数据，2023年以来，限额以上企业黄金珠宝零售额同比增幅逐月扩大，1-2月/3月/4月同比分别+5.9%/+37.4%/+44.7%，珠宝行业全面回暖。从价的角度来看，近期黄金价格震荡上行，2023Q1伦敦金价涨幅为9.15%；从量的角度来看，近几年黄金工艺提升使得黄金饰品更受消费者青睐，随着“悦己”消费、送礼等多场景渗透率的提升，黄金首饰消费占比增加。行情表现：珠宝板块2023Q1跑赢大盘指数，重点个股涨跌分化。从2023年1月1日-3月31日，珠宝板块上涨6.93%，对标申万一级行业涨跌幅，珠宝排名第9，落后于计算机（+