国投证券：北鼎股份（300824）-Q4代工业务持续复苏，盈利能力改善（更正）

北鼎股份(300824)事件：北鼎股份公布2023年度业绩快报。公司预计2023年实现收入6.7亿元，YoY-17.3%；实现归母净利润0.7亿元，YoY+58.9%；经折算，Q4单季度实现收入1.9亿元，YoY-28.4%；实现归母净利润0.2亿元，YoY+10.0%。Q4北鼎自主品牌表现短期承压，外销代工业务持续复苏，盈利能力同比改善。Q4自主品牌收入承压，代工业务同比提升：北鼎Q4单季度收入同比有所下降，降幅环比Q3有所扩大。分区域来看：1）Q4北鼎国内自主品牌收入YoY-25.5%。国内厨房小家电消费景气较为平淡，北鼎产品定位高端，销售表现受消费景气影响而有所承压。2）Q4北鼎外销收入YoY-40.1%。其中，OEM/ODM业务收入YoY+35.3%，受益于代工客户补库存，公司代工业务收入持续回升；海外自主品牌收入YoY-81.5%，公司海外自主品牌渠道及运营模式调整仍对收入产生结构性影响。我们认为，随着国内消费逐步复苏，北鼎产品有望受到品质消费人群青睐，后续收入有望回升。Q4经营效率提升，盈利能力改善：北鼎Q4净利率11.5%，同比+4.0pct。公司盈利能力同比提升，我们推