万联证券：大消费行业2023Q4基金持仓分析：大消费板块重仓比例回落，农林牧渔重仓比例提升明显

投资要点：大消费板块重仓比例回落，超配比例环比上升。23Q4大消费板块基金重仓比例回落至9.45%（环比-0.32pct），目前仍处于历史低位水平。23Q4重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为21.53%（环比-0.21pct），超配比例为6.71%（环比+0.09pct）。分行业：农林牧渔、家用电器、纺织服饰环比增配，食品饮料、社会服务、美容护理、商贸零售环比减配。中秋国庆双节消费表现较为平稳，消费复苏节奏较弱，板块整体情绪偏低，23Q4大消费板块基金配置比例总体回落。其中食品饮料重仓比例环比下降0.38pct，社会服务、美容护理、商贸零售重仓比例小幅下降。受到年末下游需求拉动影响，农林牧渔重仓比例有较大提升（环比+0.22pct），家用电器和纺织服饰重仓比例小幅上升，轻工制造重仓比例环比持平。食品饮料、家用电器、农林牧渔保持超配水平，社会服务、美容护理由超配转为低配，纺织服饰、轻工制造、商贸零售保持低配水平。分个股：个股持仓TOP20中大消费板块占据5个席位，美的集团取代古井贡酒进入榜单。23Q4TOP20个股中大消费板块占据5个席位，家用电器占据1席，其他皆为食品个股。大消费重仓