德邦证券：商社周报：北美零售库存低位，Temu平台强势起量

投资要点： 本周专题—跨境电商1月数据分析：北美库存仍处低位，新兴电商强势起量。 1月货物出口同增21%，Temu平台北美月销14亿美元。据外汇管理局数据，1月我国货物贸易出口2.0万亿元，同增21%，实现顺差4130亿元；美国CPI同增3.1%，整体趋势低于前值的3.4%，通胀预期缓和与能源价格回落等催化下，OECD美国消费者信心指数达98.9创近一年新高。至2023年末，北美批发与零售商整体库存已处低位，家具家居等品类补库需求较强，利好国内大件商品跨境电商出海趋势。当前旺季大促已过，电商整体交易量有所下滑，亚马逊全球站点1月销售额同降14%至432亿美元，新兴平台Temu陆续开拓营运欧洲等多个站点，强势分流起量，背靠国内优质供应链与红利已打造女装、家居、男装三大品类，北美月销达14亿美元。 本周回顾：商社板块涨跌幅处行业中游水平 周涨跌幅（2.26-3.1）社服/化妆品/商零/美容护理板块涨幅分别为1.34%/0.96%/+0.94%/+0.16%，处行业中游水平，思考乐教育、昂立教育、学大教育标的整体表现较为领先。重点公司公告方面：1）朗姿股份：拟以现金方式收购郑州集美医美医院全