天风证券：建筑材料行业研究周报：水泥价格加速上行，碳中和或利好龙头集中度提升

行情回顾上周（0322-0326）建材（中信）指数下跌0.49%，沪深300上涨0.62%，玻璃及部分消费建材品种涨幅较好，玻纤跌幅较大，主要系中国巨石在发布年报后跌幅较大所致。上周全国水泥价格进入了加速上涨阶段，水泥板块也取得了周度正收益。建材个股中，海南发展（11.47%）、金刚玻璃（11.24%）、福建水泥（6.93%）、蒙娜丽莎（6.33%）、金晶科技（5.95%）涨幅居前。《2020年中国建筑材料工业碳排放报告》发布，水泥碳排放占比高上周中国建筑材料联合会发布《2020年中国建筑材料工业碳排放报告》，2020年建材行业二氧化碳排放量为14.8亿吨，同比上升2.7%，万元工业增加值二氧化碳排放同比升0.2%。子行业看，水泥/石灰石膏/陶瓷/玻璃/墙体材料的排放占比83%/8%/2.57%/1.85%/0.88%。我们认为碳中和对建材行业可能存在的影响：1）进一步改进工艺，更多使用清洁能源，并提高燃烧效率，同时增加在排放固碳领域的投入；2）降低对高含碳量原材料的使用比例，加大对新型建材的研发。中长期看，尽管碳中和对建材行业边际成本或产生不利影响，但大企业有望利用自身规模和技术优势