国海证券：分众传媒（002027）-2024H1业绩点评：2024H1业绩超预期，中期分红彰显信心

分众传媒(002027) 事件: 2024年8月8日，分众传媒发布2024年中报： （1）2024H1营收59.7亿元（YOY+8.2%），归母净利润24.9亿元（YOY+11.7%），扣非归母净利润22.0亿元（YOY+11.4%）。 （2）预计2024年中期分红14.4亿元，分红率57.9%。 投资要点: 2024H1业绩超市场预期。 （1）2024H1营收59.7亿元（YOY+8.2%），归母净利润24.9亿元（YOY+11.7%），扣非归母净利润22.0亿元（YOY+11.4%）；非经常性损益2.96亿元，主要为政府补助2.4亿元；毛利率65.1%（同比+1.19pct）。 （2）2024Q1/Q2营收为27.3/32.4亿元（YOY+6.0%/+10.0%）；归母净利润10.4/14.5亿元（YOY+10.5%/+12.6%）；毛利率为61.7%/68.0%（同比变动-0.13/+2.25pct）。2024Q1/Q2末应收账款19.2/24.1亿元（2023年末18.2亿元）；2024Q1/Q2应收账款周转天数62/61天（同比+14/+17天）。 楼宇/影院广告毛利率提升，