东吴证券：美护行业618预售数据速递：国产品牌表现亮眼，抖音平台增速突出

投资要点2023年618第一波开门红预售已于5月31日20:00结束，并迎来3天结尾款+开门红的大促。随着近年来618大促重心的不断前倾，预售对大促的意义愈发重要。美妆行业各平台、各品牌表现如何，展现了怎样的趋势？行业大盘：头部主播发力助彩妆高增，抖音平台增速较快。据青眼情报，5月26~30日，天猫美妆GMV约85.87亿元，同比持平。其中，天猫美容护肤GMV为73.71亿元，同比-3.63%；天猫彩妆GMV为12.16亿元，同比+29.98%。彩妆的增长一定程度上受益于头部主播的复播发力，以及放开后旅游出行场景的修复。而天猫护肤的下滑，一定程度上受抖音分流的影响：据青眼情报，抖音美容护肤GMV同比+47.2%。行业趋势：抖音渠道高增，品牌运营内功加速兑现。尽管天猫仍是最大的板块，但抖音渠道本次618增速亮眼，未来抖音渠道将变得愈发重要。据青眼情报，抖音618美妆预售额为30~35亿元，同比+60%；其中抖音美容护肤GMV为15~20亿元，同比+47%；抖音彩妆香水GMV为5~10亿元，同比+65.7%。抖音渠道是行业里重要的增量来源，未来或成为各大美护品牌的发力重点。而直播带货的形式