中邮证券：有色金属行业周报：基本面支撑锂价，黄金探明底部

投资要点锂：锂价站稳30万元/吨，缺矿问题依旧存在。随着夏季的临近，天气变暖，青海地区锂盐厂逐步进入生产黄金期，碳酸锂产量增量明显。但是市场缺矿问题依旧存在，414矿拍卖价格高位成交，锂云母开工仍处低位，供应量有限，惜售情绪较大，限制碳酸锂开工。另外不论是进口锂辉石还是国内新疆锂辉石拍卖，价格居高不下。近期下游储能市场需求量较好，动力市场还未完全恢复，终端汽车需求量仍较为有限，下游采购较为谨慎。黄金：5月非农数据大幅超预期，金价短期承压。本周五，美国公布5月非农数据，显示非农就业人数增加33.9万人，预期为19.5万人，前值为25.3万人，超预期较多，当晚金价急转直下跌至1960美元附近，增强了市场对7月份加息的预期。对此，我们预计美联储6月将维持暂停加息的决策；且目前金价已充分定价7月份的加息预期，探明底部。长期看，失业率超预期、工资放缓等均反映美国经济趋缓，金价有望凸显其配置价值，开启新一轮上涨。铜：铜价短期反弹，恐支撑有限。6月2日，海外情绪转向乐观提振铜市风险改善，美国股市及油价双双跃升推高大宗商品市场，有色金属普涨。海外铜矿供应增加，供应端修复符合预期。需求方面，5月铜杆市场